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흥국증권에서 27일 한온시스템(018880)에 대해 "재도약의 시기가 다가온다"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,000원을 내놓았다.

흥국증권 최종경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 흥국증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "1분기를 저점으로 하반기부터 ① 원가절감(물류비/조직효율화/고객사 리커버리), ② 미주 전동컴프레서 공장투자에 대한 노력이 가시화되며 뚜렷한 영업이익 정상화 구간에 진입할 전망. 1분기 매출원가율을 높였던 구조조정비용은 사업계획상 집행된 200억원 중 1분기 25억원, 잔여분은 2~3분기 중으로 마무리 예정. 이에 인력감축 효과, 고객사 비용분담 등으로 4분기 수익성을 회복할 것."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "'24년 1분기 매출액 2.4조원(+2.7% YoY, -2.4% QoQ), 영업이익 653억원(+8.5% YoY, +22.6% QoQ, opm 2.7%)을 기록. 매출은 주요 고객사의 생산 규모 약세(-3%~-10%)에도 불구, 환율 상승에 따른 북미지역 선방과 물류비 개선을 통해 이를 상쇄하며 비수기인 1분기임에도 양호한 실적을 기록. 그러나 영업이익 및 순이익(101억원, -77.6% YoY)은 시장 예상치를 소폭 하회. 계절적 비수기와 더불어 구조조정에 따른 일시적 인건비 상승, 북미 신규 전동화 공장 투자, 고객사 비용분담 지연 등에 기인."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 7,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 8,900원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 5,500원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.05.27 목표가 7,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.27 목표가 7,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권

- 2024.05.10 목표가 7,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.05.10 목표가 6,400 투자의견 HOLD 유안타증권

- 2024.05.10 목표가 7,500 투자의견 BUY 한화투자증권