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현대차증권에서 10일 한온시스템(018880)에 대해 "변속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,500원을 내놓았다.

현대차증권 장문수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "1Q24 영업이익은 653억원(+8.5% yoy, OPM 2.7%) 기록, 낮아진 컨센서스 부합. 구조조정 진행으로 물류비 개선되었으나 인건비 일회성 25억원 지급되며 효과 미미. 높은 고정비로 수익성 개선세는 하반기 이후 가시적일 전망. 구조조정 효과, 2Q24 이후 신규 프로그램 런칭으로 이익 개선 흐름 이어갈 전망. 대주주 변경(한앤코 지분 매각, 유상증자)은 2024년 내 마무리 예정이며, 변경 후 시너지는 확인 필요. 현 낮은 주가 수준과 2024년 말 이후 실적 개선 감안 시 추가 지분 변동(오버행) 가능성은 단기에 크지 않을 전망. 투자의견 BUY, 목표가 8,500원 유지."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "1Q24 Review: 구조조정 진행 중. 1) 매출액 2.4조원(+2.7% yoy, -2.4% qoq), 영업이익 653억원(+8.5% yoy, +22.6% qoq, OPM 2.7%), 지배순이익 83억원(흑전 yoy, -115.1% qoq) 기록. 2) 영업이익기준 컨센서스 650억원(OPM 2.7%)과 당사 추정치 595억원(OPM 2.5%)을 각각 0.4%, 9.8% 상회. 3) 요인: 계절 비수기, 고객사 볼륨 약세에도 환율 효과로 매출액은 개선. 일회성 인건비 25억원 지급에도 물류비 개선으로 EBITDA 수익성 회복세나, 감가상각비 증가로 영업이익률 개선은 미미."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 13,000원까지 높아졌다가 2024년2월 8,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 8,500원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 8,500원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 8,900원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 5,500원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.05.10 목표가 8,500 투자의견 BUY

- 2024.04.17 목표가 8,500 투자의견 BUY

- 2024.02.15 목표가 8,500 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 11,000 투자의견 BUY

- 2023.10.18 목표가 11,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.10 목표가 8,500 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.05.10 목표가 7,400 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2024.05.10 목표가 6,500 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2024.05.10 목표가 8,400 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권