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신한투자증권에서 15일 한온시스템(018880)에 대해 "24년 리스타트"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,500원을 내놓았다.

신한투자증권 정용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "4Q23 영업이익 533억원(-49% YoY, +163% QoQ) 기록. EV 시장에 대한 우려를 감안하더라도 제품/고객 다각화로 방어. 동사는 자동차용 공조 시스템의 글로벌 탑티어 업체. xEV 시장에서 열관리 부품이 주행거리에 큰 영향을 주면서 중요성이 상승했고, 주요 레거시 OEM 대부분과 대규모 수주 계약을 체결해 성장 잠재력을 보유. 목표주가 8,500원, 투자의견 매수를 유지. 22~23년은 수익성 하락과 EV 수요 둔화로 주가가 하락했다. 24년은 수익성 확보와 EV 매출 다각화의 원년이 될 전망."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "4Q23 실적은 매출 2.5조원(+5% YoY, +6% QoQ), 영업이익 533억원(-49% YoY, +163% QoQ)을 기록했다. 시장 기대치(OP 585억원) 대비 -9% 하회. 지난해 진행됐던 미국 UAW 파업이 예상보다 물량에 영향을 줘 OPM 2.2%의 낮은 수치를 기록. 매출만 보면 BMW(+46% YoY), VW(+9% YoY), 현대차그룹(+8% YoY)향이 선방해 외형 성장을 이끌었음. EV 수요 둔화 우려가 컸으나 유럽/북미 중심으로 판매가 견조했던 고객들이 양호한 판매를 보였음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 12,000원까지 높아졌다가 2024년1월 8,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 8,500원으로 제시되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 8,500원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 9,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 6,800원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.15 목표가 8,500 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.15 목표가 8,500 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 9,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.11 목표가 12,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.05.12 목표가 11,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.15 목표가 8,500 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.15 목표가 7,500 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.02.15 목표가 8,500 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.02.15 목표가 8,400 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권