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유진투자증권에서 23일 한온시스템(018880)에 대해 "시간이 약"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,900원을 내놓았다.

유진투자증권 이재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "Investment Point 1) 기대 이하의 유럽 시장 성과 : 폭스바겐의 MEB 플랫폼 기반 신차 I.D 시리즈의 판매 부진으로 주요 공급사인 한온시스템의 동반 부진이 나타나고 있음. 추가적인 EV 감산 플랜을 계속해서 발표하고 있어 단기 전망 역시 밝지 않음. 신규 투자에 따른 고정비용은 지속적으로 증가. 2) 비용 절감을 통한 자구책 : 동사는 글로벌 거점의 유휴 인력을 구조조 정하고 물류비를 절감하는 등 비용 절감을 통한 자구책을 시행 중. 원가 부담 요인을 고객사와의 협상을 통해 납품 가격에 연동시킬 수 있도록 고객사와의 협상도 진행중인 것으로 파악됨. 3) 장기적으로는 여전히 : 현대차 그룹 EV 신공장에 물량을 공급하고 유럽 EV 신차 싸이클이 24년 말부터 본격화되는 점을 감안했을 때, 여전히 중장기 매력 포인트는 존재하는 것으로 판단됨"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "2024년 매출액 10조원(+4.4%yoy), 영업이익 3,790억원(+26.5%yoy), 지배이익 2,380억원(+62.3%yoy) 를 시현할 전망. 23년 부진의 기저 효과가 개선 효과의 대부분을 차지. 본격적인 수익성 개선은 2025년 시점에 발현될 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 11,000원이 고점으로, 반대로 10,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 8,900수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 8,900원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.23 목표가 8,900 투자의견 BUY

- 2023.03.29 목표가 11,000 투자의견 BUY

- 2023.01.25 목표가 11,000 투자의견 BUY

- 2022.11.10 목표가 10,500 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.23 목표가 8,900 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.11.21 목표가 8,400 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2023.11.10 목표가 9,000 투자의견 TRADING BUY 미래에셋증권

- 2023.11.10 목표가 9,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권