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대신증권에서 11일 한온시스템(018880)에 대해 "과거 받아온 밸류에이션보다 이후 개선되는 실적에 주목!"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.

대신증권 김귀연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

대신증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "TP 상향은 실적 추정 상향에 기인. 1) 수익성 안정화 본격화, 2) BEV 수주 성과 지속되고 있다는 점 감안 시, 지속 관심 가질 필요 있다는 판단. 이에 따라, 투자의견 BUY로 상향하며, TP 12,000원 상향 제시. 주가 Upside 23.8% 보유 부품 업종 내 밸류 프리미엄 타당성에 대한 우려로 시장 관심에서 소외. 1) 실적개선, 2) BEV 수주성과, 3) 역사적 밸류/주가 추이 봤을 때, 밸류 디레이팅 우려 제한적이라 판단. 1H23 누적 매출 4.8조, OP 2,037억으로 2023년 가이던스 매출 9.5조, OPM 4.5% 달성 가능성 높다는 판단. 2H23 안정적 물량/높아진 판가 효과 지속되며 견조한 외형 시현할 것으로 전망하며, 비용(원재료/운임/인건비/에너지 등) 완화 효과로 분기 OPM 5% 수준에 가까워질 것으로 전망. "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "2Q23 OP 컨센(950억)/당사 추정(1.060억) 대비 +51%/35% 상회하는 실적 서프기록. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2022년8월 8,100원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 12,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2023.08.11 목표가 12,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.07.04 목표가 10,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2023.05.12 목표가 9,300 투자의견 MARKETPERFORM

- 2023.04.06 목표가 8,100 투자의견 MARKETPERFORM

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.11 목표가 12,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2023.08.11 목표가 12,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2023.08.11 목표가 13,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.08.11 목표가 10,000 투자의견 HOLD(유지) DB금융투자