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현대차증권에서 11일 한온시스템(018880)에 대해 "서프라이즈 난 이유… ＇이것＇ 때문?"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다.

현대차증권 장문수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "비용 증가분을 고객사에 효과적으로 전가하며 연간 가이던스 매출액과 영업이익을 무난히 초과 달성 전망. '23년 현대차, VW, BMW xEV 판매 증가와 '23년 말 이후 예정된 현대차그룹 차세대 플랫폼 등 중요 수주 가시화로 Valuation 할증 기대. 압도적인 북미 전동화 수주 흐름과 다임러, BMW, 포드(블루오벌), GM, 스텔란티스 등 HMG 외 OEM 전동화 전환이 속도를 내며 전사 매출 성장을 장기적으로 견인할 전망. 글로벌 경쟁사 중 전동화 대응이 가능한 업체가 소수인 점 감안 시 수요 가시성과 시장 지배력은 장기 지속."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "2Q23 영업이익은 1,435억원(+138.8% yoy, OPM 5.9%) 기록, 컨센서스 51% 상회. 공급망 정상화, 볼륨 회복으로 매출 성장이 지속된 가운데 상반기 요청한 고객사 원가 상승분 리커버가 이익으로 반영되며 기대 이상의 이익 기록. 2Q23 Review: 고객사 원가 상승분 전가로 상반기 예상 수준. 1) 매출액 2.43조원(+15.3% yoy, +3.8% qoq), 영업이익 1,435억원(+138.8% yoy, +138.2% qoq, OPM 5.9%), 지배순이익 1,072억원(+668.0% yoy, +144.3% qoq) 기록. 2) 영업이익기준 컨센서스 950억원(OPM 4.0%)과 당사 추정치 1,003억원(OPM 4.2%)를 각각 51.0%, 43.1% 상회."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년8월 15,000원까지 높아졌다가 2022년10월 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 13,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.08.11 목표가 13,000 투자의견 BUY

- 2023.07.03 목표가 12,000 투자의견 BUY

- 2023.05.31 목표가 12,000 투자의견 BUY

- 2023.05.12 목표가 12,000 투자의견 BUY

- 2023.03.29 목표가 12,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.11 목표가 12,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2023.08.11 목표가 13,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.08.11 목표가 10,000 투자의견 HOLD(유지) DB금융투자

- 2023.08.11 목표가 12,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권