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하이투자증권에서 11일 한온시스템(018880)에 대해 "2Q23 Review: 구조적 성장에 비용 보전을 더했다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,500원을 내놓았다.

하이투자증권 조희승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "2Q23 Review: 매출액 2.4조, 영업이익 1,435억원(OPM 5.9%). 하반기에도 수익성 개선세 지속. 하반기에도 상반기의 긍정적 분위기가 이어짐. 하반기 사업 계획은 상반기보다 15% 높은 수준으로 계획되어 있으며, 생산 정상화와 전동화 전환의 흐름을 기반으로 한 외형 성장은 지속될 전망. 설비 투자와 연구개발, 이후 이어지는 감가상각비는 필수불가결한 부담이지만, 여전히 장기적인 성장 모멘텀이 뚜렷."라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "2023 년 2 분기 매출액은 2.4 조원(YoY +15.3%), 영업이익 1,435 억원(YoY +138.9%,OPM 5.9%)으로 시장 기대치(2.4 조원, 950 억원)를 상회. 외형 성장과 관련하여 완성차 생산 호조가 긍정적. 매출의 48%의 비중을 차지하고 있는 현대차그룹(YoY +14%) 뿐만 아니라 Volkswagen(YoY +39%), GM(YoY +31%), Ford(YoY +27%) 등 글로벌 완성차 업체들의 생산 정상화가 외형 성장을 견인. 볼륨 증가와 단가 인상의 영향으로 인한 성장은 YoY +11~12% 수준을 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2022년11월 10,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 11,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 11,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.11 목표가 11,500 투자의견 BUY(유지)

- 2023.07.12 목표가 11,500 투자의견 BUY

- 2023.04.13 목표가 10,000 투자의견 HOLD

- 2022.11.11 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.11 목표가 11,500 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2023.08.11 목표가 14,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.08.11 목표가 11,500 투자의견 OUTPERFORM 키움증권

- 2023.08.11 목표가 12,000 투자의견 BUY 하나증권