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하나증권에서 10일 한온시스템(018880)에 대해 "실적은 개선되는데, 투자자 눈높이도 높은 상황"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다.

하나증권 송선재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "4분기 영업이익은 시장 기대치에 부합했지만, 순이익은 일회성 법인세 비용으로 부진. 2023년에는 전년의 낮은 기저와 함께 고객사들의 생산 회복, 전동화 부품군의 성장, 그리고 비용 안정화 등으로 개선되면서 실적 모멘텀이 발생할 것. 하지만, 고정비 증가로 수익성이 과거 대비 한단계 낮아져 있고, 어느덧 부채비율도 2017년 103%에서 2022년 283%로 상승한 반면, Valuation은 여전히 높은 편이라는 것이 아쉬운 점"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "4분기 매출액/영업이익은 전년 동기대비 22%/72% 증가한 2.35조원/1,043억원(영업이익률 4.4%, +1.2%p (YoY))을 기록"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년2월 13,500원까지 높아졌다가 2022년11월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 10,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 12,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 8,100원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.02.10 목표가 10,000 투자의견 NEUTRAL

- 2022.11.10 목표가 10,000 투자의견 NEUTRAL

- 2022.08.11 목표가 13,500 투자의견 NEUTRAL

- 2022.02.11 목표가 13,500 투자의견 NEUTRAL

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.02.10 목표가 8,100 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2023.02.10 목표가 11,500 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.02.10 목표가 10,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권

- 2023.01.25 목표가 11,000 투자의견 BUY 유진투자증권