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◆ Report briefing

4Q22 Preview: 최악 국면의 탈출

한국투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "중립 투자의견을 유지. 잘나가는 대형부품업체인 한온시스템마저 비용 전가에 어려움을 겪고 있는 점은 현재 부품업체의 지형 변화를 여실히 보여줌. 여전히 공조부품은 전기차 핵심부품이나, 소프트웨어와 2차전지 위주로 부가가치가 몰리는 미래차 부품 시장에서 high single 수준의 수익성 회귀는 쉽지 않은 상황. 중립 의견의 리스크는 대주주 지분 변동, 과거 수익성의 회복, 그리고 전기차 부품업체의 전반적인 밸류에이션 상승"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "4분기 실적은 전분기 대비 회복세를 보일 전망. 매출액은 2.22조원으로(+15.1% YoY, 이하 모두 YoY) 컨센서스에 2.7% 미달하고, 영업이익은 1,021억원으로(+44.7%, OPM 4.6%) 컨센서스를 4.8% 하회할 전망. 컨센서스는 소폭 하회하나 1~3분기 누적 수익성이 2.4%로 크게 부진했음을 감안하면 회복세는 진행 중"라고 밝혔다.