thinkpool

- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들도 하락 우세, 기계업종 -4.11% - 증권사 목표주가 11,500원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.6%, 외국인 41.82% - 주가, 거래량, 투심 모두 침체권 - 주요 매물구간인 12,400원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 13일 오전 11시40분 현재 전일대비 0.68% 하락한 7,320원으로 보합권에 머물러 있는 한온시스템은 지난 1개월간 33.76% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한온시스템의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 한온시스템의 위험을 고려한 수익률은 -14.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -6.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한온시스템이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한미반도체	1위	4.0%	1위	-4.5%	1위	-1.1
두산에너빌리티	2위	3.6%	4위	-29.2%	4위	-8.1
씨에스윈드	3위	3.2%	2위	-7.1%	2위	-2.2
두산밥캣	4위	2.5%	3위	-10.2%	3위	-4.0
한온시스템	5위	2.4%	5위	-33.8%	5위	-14.0
기계	-	2.3%	-	-21.5%	-	-9.3
코스피	-	1.3%	-	-8.6%	-	-6.6

관련종목들도 하락 우세, 기계업종 -4.11%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 기계업종이 4.11% 하락하고 있다.

두산에너빌리티	12,600원 ▼1000(-7.35%)	씨에스윈드	60,200원 ▼1900(-3.06%)
한미반도체	11,600원 ▼350(-2.93%)	두산밥캣	29,350원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 11,500원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한온시스템의 평균 목표주가는 11,500원이다. 현재 주가는 7,320원으로 4,180원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대차증권의 장문수 에널리스트가 " 3Q22 Preview , 주요 고객사 가동 회복과 전기차 판매 증가 영향으로 분기별 예상 매출액은 달성에 무리 없을 전망. 다만 원가 흐름은 원자재 하락 폭 반영되는 시차 고려 시 3Q22 중반 이후 마진 개선 두드러질 전망. 유럽 에너지 가격과 물류비 부담은 여전히 목표 마진 달성의 부담 요인. IRA 이후 북미 전동화 전환이 가속화 됨에 따라 관련 OEM의 EV 부품 발주 시장이 커질 것으로 전망. 높은 수요 가시성과 시장 지배력은 장기 지속 예상.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 12,000원을 제시했고, 대신증권의 김귀연 에널리스트가 " 길어지는 수익성 회복기, 고객사(포드/VW) 생산 차질, 달러 강세로 인한 원재료비 부담, 유럽전력난 우려로 생산조정 영향으로 매출액 하락 예상. 비용 부담 완화에 따른 수익성 개선 전망했으나, 연초 대비 원달러 환율 상승하며, SCFI/알루 미늄 하락 영향 일부 상쇄. 피어 대비 밸류 부담 지속되고 있으나, 과거 대비 부담 완화. 고객사 생산 정상화/달러 강세 완화에 따른 수익성 개선, 중장기 친환경차 중심 수익성 개선 추이에 주목. …" (이)라며 투자의견 marketperform에 목표주가: 11,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.23%로 업종평균 상회. PER은 23.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.06으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한온시스템은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한온시스템	두산밥캣	한미반도체	씨에스윈드	두산에너빌리티
ROE	13.1	9.4	-	-	0.2
PER	23.4	9.9	-	-	162.5
PBR	3.1	0.9	-	-	0.2
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 한온시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.28%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.6%, 외국인 41.82% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 40.79%를 보였으며 기관은 16.6%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 51.61%로 가장 높았고, 개인이 35.71%로 그 뒤를 이었다. 기관은 11.89%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 침체권

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 12,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 12,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,400원대는 전체 거래의 24.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 12,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.