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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 기계업종 -0.65% - 증권사 목표주가 12,800원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.55%, 외국인 38.52% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 12,400원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 29일 오전 9시20분 현재 전일대비 2.91% 하락하면서 10,000원을 기록하고 있는 한온시스템은 지난 1개월간 4.31% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한온시스템의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 한온시스템의 위험을 고려한 수익률은 -3.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -0.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한온시스템이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
씨에스윈드	1위	3.3%	1위	32.0%	3위	9.7
현대두산인프라코어	2위	1.9%	3위	21.3%	2위	11.1
두산에너빌리티	3위	1.9%	2위	22.3%	1위	11.7
한온시스템	4위	1.4%	5위	-4.3%	5위	-3.0
두산밥캣	5위	1.4%	4위	10.1%	4위	7.2
기계	-	0.9%	-	12.5%	-	13.8
코스피	-	0.8%	-	-0.3%	-	-0.3

관련종목들 혼조세, 기계업종 -0.65%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 기계업종은 0.65% 하락하고 있다.

두산에너빌리티	22,200원 ▲50(+0.23%)	씨에스윈드	69,700원 ▲1400(+2.05%)
현대두산인프라코어	6,500원 ▼70(-1.07%)	두산밥캣	34,850원 ▼500(-1.41%)

증권사 목표주가 12,800원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한온시스템의 평균 목표주가는 12,800원이다. 현재 주가는 10,000원으로 2,800원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 김진우 에널리스트가 " 수익성이 능력이다, 우호적 환율과 반도체 부족 완화, 그리고 전기차향 매출 증가로 분기 최대 실적 달성. 전기차 핵심부품을 다변화된 고객들에게 납품함에도 불구하고 과거와 같이 high-single 수익성 회귀는 어려울 전망. 대형부품업체인 한온시스템의 수익성 하락은 부품업체 전반의 협상력 저하를 시사…" (이)라며 투자의견 중립을 제시했고, 현대차증권의 장문수 에널리스트가 " 하반기는 고속 주행, 친환경차 판매 증가로 분기 최대 매출 실현, 전분기대비 고객사로 비용 전가하며 마진 개선. 유럽 프리미엄고객향 전기차 플랫폼 수주 받으며 EV 중심으로 연간 수주 목표 초과 달성도 가능할 전망. 원자재가 상승에도 단가 조정에 따른 매출원가율 개선 확인. 중국/유럽 등 볼륨 회복되며 수익성 회복세는 하반기 더욱 두드러질 전망…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 15,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.23%로 업종평균 상회. PER은 23.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.06으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한온시스템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한온시스템	현대두산인프라코어	씨에스윈드	두산에너빌리티	두산밥캣
ROE	13.1	12.2	-	0.2	9.4
PER	23.4	4.8	-	162.5	9.9
PBR	3.1	0.6	-	0.2	0.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 한온시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.28%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.55%, 외국인 38.52% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 38.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.1%를 보였으며 기관은 28.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 43.26%로 가장 높았고, 개인이 29.92%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.06%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 12,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 12,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,400원대는 전체 거래의 24.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 12,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.