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미래에셋증권에서 11일 한온시스템(018880)에 대해 "아쉬운 수익성, 점진적 개선 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 박연주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "수익성은 개선될 것이지만 낮은 수준 전망: 1) 수익성 악화 요인 원재료 가격과 운송비는 하락세이지만 아직은 높고, 고객사 비용 전가에는 시간이 필요; 2) 선제적 투자에 따라 높은 수준의 감가상각비 발생, 고정비 하락 효과를 기대하기는 이른 시점. 매출은 지속 성장하여 연간 가이던스 상단인 8.4조원 수준 달성 가능할 것으로 전망: 1) 고객사 증산에 따른 물량 증가, 2) 주요 고객사의 친환경차 및 SUV 중심의 생산 전략에 따른 믹스 개선, 3) 중국 봉쇄조치 해제에 따른 주요 고객사 생산량 회복 기대"라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "영업이익 601억원(-40.2% YoY)"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년12월 18,600원까지 높아졌다가 2022년5월 13,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 13,000원으로 제시되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2022.08.11 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.12 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.11 목표가 15,200 투자의견 BUY(유지)

- 2021.12.20 목표가 18,600 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.08.11 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋증권

- 2022.08.11 목표가 13,500 투자의견 NEUTRAL 하나금융투자

- 2022.08.11 목표가 12,000 투자의견 HOLD 다올투자증권

- 2022.08.11 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자