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유진투자증권에서 12일 한온시스템(018880)에 대해 "1Q22Review: 실적 기대치 하회, 단기 M&A 동력 약화"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.

유진투자증권 이재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "글로벌 고객사의 생산 계획을 감안했을 때, 동사의 실적은 1 분기를 저점으로 개선될 가능성 이 높은 것으로 판단됨. 하지만, 각종 비용 증가 요인이 판가에 충분히 반영되기는 쉽지 않을 것으로 판단돼 과거 평균 수준의 영업이익률(4~5%) 회복까지는 시간이 필요할 것"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "동사의 1 분기 실적은 매출액 1.98 조원(+5.9%yoy), 영업이익 304 억원(-67.6%yoy), 지배순 이익 197 억원(-66.5%yoy)를 기록해 시장 기대치를 대폭 하회함"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2021년5월 22,000원까지 높아졌다가 2022년5월 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 12,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 18,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(신규)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2022.05.12 목표가 12,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2021.11.25 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.11.10 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.10.25 목표가 20,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.05.12 목표가 13,500 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2022.05.12 목표가 12,000 투자의견 HOLD(하향) 유진투자증권

- 2022.05.12 목표가 14,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2022.05.12 목표가 12,500 투자의견 HOLD 삼성증권