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한화투자증권에서 14일 한온시스템(018880)에 대해 "1Q22 Preview: 첩첩산중"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,500원을 내놓았다.

한화투자증권 박준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "원자재 가격과 해상운임 또한 여전히 평년보다 높은 수준이지만, 고점 대비해서는 진정되는 모습을 보이고 있음 반도체 부족,인플레이션 등의 이슈와 무관하게 ‘xEV 침투율 확대에 따른 CPV 증가’라는 투자 포인트는 여전히 유효함. 또한 장기적으로 BEV 전용 플랫폼 도입 확대와 플랫폼 통합(cf. VW MEB·PPE ▷ SSP) 등에 따라 시스템 및 플랫폼 단위의 수주 비중 확대가 기대됨. "라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "1Q22 연결 실적은 매출액 1조 8,940억원(+1.3%, 이하YoY), 영업이익 411억원(-56.3%), 지배지분순이익 330억원(-43.9%)을 기록하며 시장 기대치를 하회할 전망. `22년 예상 실적을 매출액 8조 1,072억원(+10.3%), 영업이익 3,715억원(+14.0%), 지배지분순이익 2,573억원(-16.6%)으로 조정함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2021년3월 18,000원까지 높아졌다가 2022년2월 13,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 13,500원으로 제시되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 13,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 18,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(신규)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2022.04.14 목표가 13,500 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.11 목표가 13,500 투자의견 BUY(유지)

- 2022.01.17 목표가 16,000 투자의견 BUY(상향)

- 2021.11.10 목표가 18,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.04.14 목표가 13,500 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2022.04.13 목표가 12,000 투자의견 MARKETPERFORM(신규) 대신증권

- 2022.04.04 목표가 18,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2022.04.01 목표가 15,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자