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KB증권에서 4일 한온시스템(018880)에 대해 "3Q21 업데이트 - 야속했던 반도체 수급"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "투자포인트는 1) 향후 배터리전기차 시장은 3년간 CAGR 36.1% 성장할 것으로 예상함. 2) 완성차 시장 성장이 둔화 (3년간 CAGR +4.4%)되는 가운데 친환경차 중심으로 탈바꿈한 한온시스템의 매출액은 빠르게 성장 (3년간 CAGR +7.8%)하고 3) 설비의 가동률이 높아지면서 영업이익률이 상승할 것 (3년간 +3.4%p). 리스크요소는 핵심 고객군의 부품 수요에 따른 손익 변동성 및 환율. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q21 영업이익은 558억원 (-53.4% YoY)을 기록해, 시장 컨센서스 및 KB증권의 기존 전망치를 각각 33.9%, 57.1% 하회할 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년11월 16,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년5월 19,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 18,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 16,500원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.11.04 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.05.24 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.11 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.11.04 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.10.25 목표가 20,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2021.10.18 목표가 18,000 투자의견 HOLD(유지) 한화투자증권

- 2021.10.14 목표가 16,500 투자의견 HOLD(유지) 하이투자증권