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한화투자증권에서 18일 한온시스템(018880)에 대해 "3Q21 Preview: 소나기를 피하며 미래를 그려볼 시기"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

한화투자증권 박준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "4Q21부터는 상대적으로 큰 기저효과가 기대되며, xEV 판매 비중 확대에 따른 구조적인 CPV 증가라는 스토리도 훼손되지 않았음. 반도체 문제가 불거지기 전부터 한온시스템의 투자 포인트가 장기적인 이익 성장성에 있었다는 점을 감안하면, 3Q21 실적 부진으로 인한 주가 조정은 오히려 매수 유인을 확대시킬 수 있다고 판단함. `22년~`23년에 나타날 ①실적 회복 및 이익 성장에 기반한 Valuation 부담완화, ②xEV向 매출 비중 상승 등에 주목할 필요가 있음. "라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 " 3Q21 연결 실적은 매출액 1조 6,533억원(-13.0%, 이하YoY), 영업이익 647억원(-45.9%), 지배지분순이익 537억원(+9.2%)을 기록하며 시장 기대치를 하회할 전망. `22년 실적을 매출액 8조 5,520억원(+14.3%), 영업이익 6,214억원(+55.0%), 지배지분순이익 4,136억원(+37.3%)으로 전망함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 한화투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 16,500원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2021.10.18 목표가 18,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.06.24 목표가 18,000 투자의견 HOLD

- 2021.05.12 목표가 18,000 투자의견 HOLD

- 2021.04.22 목표가 18,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.10.18 목표가 18,000 투자의견 HOLD(유지) 한화투자증권

- 2021.10.14 목표가 16,500 투자의견 HOLD(유지) 하이투자증권

- 2021.10.06 목표가 20,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2021.08.11 목표가 22,500 투자의견 BUY 삼성증권