종목토론카테고리
게시판버튼
게시글 내용
세계 시장 점유율 2위 자동차 열 관리 업체 한온시스템의 새 주인을 가리는 예비입찰에 발레오·말레를 비롯한 글로벌 부품사와 칼라일그룹·베인캐피털·블랙스톤 등 초대형 사모펀드(PEF) 운용사가 대거 참여했다.22일 투자은행(IB) 업계에 따르면 이날 한온시스템 매각 주관사 모건스탠리와 에버코어가 진행한 예비입찰에 국내외 전략적투자자(SI)와 재무적투자자(FI)들이 도전장을 내밀었다. 거래 대상은 한앤컴퍼니가 보유한 지분 50.5%와 한국타이어앤테크놀로지가 들고 있는 19.49% 등 70% 상당이다. 인수·합병(M&A) 시장에서는 한온시스템 매각가가 7조~8조원에 형성될 것으로 관측한다.
글로벌 3위(시장점유율 기준) 공조시스템 업체 프랑스 발레오, 4위 독일 말레 등 기존에 투자설명서(IM)를 수령해 간 해외 SI 중 상당수가 이번 예비입찰에도 참여한 것으로 알려졌다. 자동차 부품 업계 관계자는 "한온시스템은 글로벌 공조시스템 시장에서 점유율이 13%에 달한다"며 "이 기업을 인수하면 해당 시장 2위 사업자로서 1위인 일본 덴소와 본격적인 경쟁이 가능하다"고 설명했다.
미국 사모펀드 운용사 칼라일그룹, 베인캐피털, 블랙스톤 등 IM을 받아간 FI들도 대부분 응찰한 것으로 전해진다. 텍사스퍼시픽그룹(TPG)은 고심 끝에 불참한 것으로 알려졌다. 국내 SI 중 관심을 모았던 SK, 한라그룹은 아직 참여 여부를 확정 짓지 못한 것으로 보인다. LG그룹은 글로벌 FI와의 협상에서 진전을 보이지 못하면서 불참 가능성이 높은 것으로 알려졌다.
매각 주관사 측은 이날 1차적으로 예비입찰 접수를 하고, 약 1~2주일간 참여 기회를 열어둘 것으로 전해졌다. 한 IB 업계 관계자는 "거래 금액이 만만치 않아 각 인수 후보가 공동 인수 파트너를 적극적으로 찾고 있다"며 "다만 해외 FI로서 국내 SI와 연합전선을 형성하는 건 한국 완성차 업체와의 관계를 되레 애매하게 만드는 일이 될 수 있다"고 말했다.
일부 인수 후보는 매각 측에 소수 지분만 매매하는 방안을 제안한 것으로 알려졌다. 지분 10~30%에 경영권을 더해 거래하고, 잔여 지분은 시장에서 매각해 상호 부담을 줄이자는 것이다.
또 다른 IB 업계 관계자는 "매각 측에서는 시장 관심이 뜨거운 현 상황에서 즉각 받아들일 동기가 부족한 제안"이라며 "예비입찰 참여 기업들과 논의가 잘 되지 않았을 때 플랜B 정도로 고려해볼 수는 있을 것"이라고 해석했다.
한온시스템은 1986년 한라그룹 계열사 만도기계와 미국 포드가 함께 설립한 자동차 공조시스템 전문 제조기업이다. 한앤컴퍼니는 2014년 12월 한국타이어와 컨소시엄을 구성해 이 기업의 전신인 한라비스테온공조를 3조8000억원에 인수했다. 이후 한앤컴퍼니는 2018년 마그나그룹 유압 제어사업부를 인수하는 등 기업 가치를 제고하는 데 집중했다.
글로벌 자동차 시장 패러다임이 전기차로 전환하며 한온시스템의 몸값은 나날이 상승하는 모양새다. 내연기관차에서 쓰던 다수 부품이 전기차에 불필요해지는 것과 대조적으로 열 관리 시스템의 중요성은 높아지기 때문이다. 전기차 상품성은 주행거리가 핵심이기에 냉난방 시 전력을 적게 사용할 수 있는 기술력이 중요하다. 금융정보 업체 에프앤가이드에 따르면 올해 한온시스템 실적 컨센서스(증권사 전망치 평균)는 매출이 7조8529억원으로 전년 대비 14% 늘고, 영업이익은 5206억원으로 약 65% 증가할 것으로 전망된다.
매각 측인 한앤컴퍼니와 매각 주관사 모건스탠리도 관심을 받고 있다. 한온시스템이 글로벌 투자자들에게 흥미를 끌고 있는 만큼 국내 기업에 대한 M&A 역사상 최고가를 경신하게 될지 주목된다. 기존 최고 기록은 동북아시아 사모펀드 MBK파트너스가 국내 대형마트 홈플러스를 인수하며 지불한 7조2000억원이었다.
게시글 찬성/반대
- 0추천
- 0반대
내 아이디와 비밀번호가 유출되었다? 자세히보기 →
운영배심원의견
운영배심원의견이란
운영배심원 의견이란?
게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는
운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.
운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면
해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가
추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리
됩니다.
운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.
운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면
해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가
추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리
됩니다.
댓글목록