thinkpool

메리츠증권에서 12일 한온시스템(018880)에 대해 "부진한 실적, 높은 밸류에이션"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다.

메리츠증권 김준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 상승한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.2%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "1Q21 영업이익, 비용 부담 증가로 컨센서스 -12% 하회. 2Q21 영업이익, 반도체 생산 차질 영향 확대로 컨센서스 -14% 하회 전망. BEV 수요 성장은 지속 중이며, 한온은 성장의 수혜를 누릴 제품 포트폴리오를 보유하고 있음. 그러나 단기 실적 불확실성, 내연기관 자동차 공조시스템 매출 (현재 매출 비중 80%)의 구조적 감소, Peer 대비 월등히 높은 밸류에이션은 기업가치 개선의 부담 요인."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "1Q21 매출 1.87조원 (+12% YoY)으로 컨센서스를 +5% 상회했음. 영업이익은 940억원 (+60%)으로 컨센서스를 -12% 하회했음. 2Q21은 1Q21 대비 어려운 영업환경이 예상된다. 2Q21 매출 1.80조원, 영업이익 1,047억원을 전망함. 현재 컨센서스 대비 -4%, -14% 낮은 수치. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2021.05.12 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2020.08.12 목표가 12,500 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.05.12 목표가 14,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2021.05.12 목표가 18,000 투자의견 HOLD(하향) DB금융투자

- 2021.05.12 목표가 19,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2021.05.12 목표가 17,000 투자의견 NEUTRAL 하나금융투자