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- 위험대비수익률 2.5, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 기계업종 +1.04% - 증권사 목표주가 15,700원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.13%, 외국인 26.96% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 12,400원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 2.5, 업종평균치보다 낮아 11일 오전 11시10분 현재 전일대비 5.18% 오른 13,200원을 기록하고 있는 한온시스템은 지난 1개월간 5.6% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한온시스템의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한온시스템의 위험을 고려한 수익률은 2.5를 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 2.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한온시스템이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
씨에스윈드	1위	5.1%	3위	11.0%	4위	2.1
두산밥캣	2위	4.0%	2위	12.4%	2위	3.0
두산중공업	3위	3.4%	1위	33.6%	1위	9.8
한온시스템	4위	2.2%	4위	5.6%	3위	2.5
두산인프라코어	5위	1.7%	5위	-1.0%	5위	-0.6
기계	-	1.8%	-	9.7%	-	5.3
코스피	-	1.1%	-	3.1%	-	2.8

관련종목들 혼조세, 기계업종 +1.04%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기계업종은 1.04% 상승중이다.

씨에스윈드	126,000원 ▼5000(-3.82%)	두산밥캣	32,200원 ▼150(-0.46%)
두산인프라코어	8,650원 ▼140(-1.59%)	두산중공업	16,200원 ▲250(+1.57%)

증권사 목표주가 15,700원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한온시스템의 평균 목표주가는 15,700원이다. 현재 주가는 13,200원으로 2,500원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 조수홍 에널리스트가 " 2021년 실적 가시성 회복, 공조/열관리 사업은 전기동력원으로의 전환 과정에서 사업 영역이 확대되는 분야이며, 핵심제품에 대한 글로벌 수주 경쟁력이 Valuation 프리미엄 합리화 요인. 2019년 Capex 정점을 통과했고, 글로벌 자동차 메이커들의 전기차전용플랫폼 도입 본격화로 투자회수 구간에 진입하며 외형 및 수익성 개선추세지속될 전망. 지난 수년간 실적 부담요인 이었던 2대 고객인 포드의 회복가능성도 기대요인. 2021년 신차효과 견인 기대.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 19,000원을 제시했고, 하나금융투자의 송선재,구성중 에널리스트가 " 3Q 상회. 친환경차 부품군의 고성장, 우려보다 빨리 회복되고 있는 자동차 시장과 본격적으로 시작되는 고객사들의 전기차 사이클에 따른 수혜 등을 감안하여 Valuation Multiple도 18배에서 20배로 상향함. 하반기 이후 폭스바겐 MEB 플랫폼 기반의 신차들(ID.3와 ID.4 등)과 현대차/기아차 e-GMP 기반의 신차들로의 전기차 부품 공급이 외형 성장과 수익성 개선에 기여할 것이라는 점이 투자매력. 컨퍼런스 콜의 주요 내용: 친환경차 부품군의 고성장. …" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 14,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.23%로 업종평균 상회. PER은 23.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.06으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한온시스템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한온시스템	두산인프라코어	씨에스윈드	두산중공업	두산밥캣
ROE	13.1	12.2	-	0.2	9.4
PER	23.4	4.8	-	162.5	9.9
PBR	3.1	0.6	-	0.2	0.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 한온시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.28%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.13%, 외국인 26.96% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 38.17%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.13%를 보였으며 외국인은 26.96%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 36.62%로 가장 높았고, 개인이 35.8%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 27.14%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 12,400원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 12,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,400원대는 전체 거래의 24.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 12,650원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,650원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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한온시스템(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
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