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KB증권에서 11일 한온시스템(018880)에 대해 "3Q20 Review - 이제 살짝 기지개만 편 수준"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한온시스템(018880)에 대해 " VW I.D.3 판매 (9월 유럽 전기차 점유율 9.3%)를 필두로, VW MEB, 현대차그룹 E-GMP 등 핵심 고객 전기차 플랫폼 모델들이 순차적으로 출시될 예정. 이를 바탕으로 한온시스템은 지난해까지 투자한 e-compressor 공장의 가동률을 높이고, 본격적으로 현금흐름이 개선될 것으로 예상함. 리스크 요인은 ① 주요 고객 전기차 플랫폼 모델의 출시 지연, ② 코로나19 재확산 등. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q20 한온시스템은 시장 컨센서스를 17.3% 상회하고 KB증권 기존 전망치에 부합하는 1,196억원 (+11.8% YoY, 흑전 QoQ)의 영업이익을 기록했음. 3Q20에 확인된 수익성 개선 및 최근 세계 자동차 시장의 예상보다 빠른 회복을 반영해 2021년 및 2022년 영업이익 전망치를 각각 5.6%, 11.4% 상향한 5,542억원과 6,574억원으로 제시함."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 14,500원이 고점으로, 반대로 12,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 16,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 13,500원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.11.11 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.09.28 목표가 14,500 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.12 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.21 목표가 12,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.18 목표가 12,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.11 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.11.11 목표가 14,500 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2020.10.15 목표가 15,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.10.06 목표가 15,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권