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- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 기계업종 -1.64% - 증권사 목표주가 15,000원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.38%, 외국인 28.57% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 12,400원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 29일 오후 12시40분 현재 전일대비 3.31% 하락하면서 11,700원을 기록하고 있는 한온시스템은 지난 1개월간 2.08% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한온시스템의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한온시스템의 위험을 고려한 수익률은 -1.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 1.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한온시스템이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
씨에스윈드	1위	4.8%	3위	5.9%	3위	1.2
두산밥캣	2위	3.5%	2위	9.1%	2위	2.5
두산중공업	3위	3.4%	1위	15.9%	1위	4.6
두산인프라코어	4위	2.1%	5위	-8.5%	5위	-4.0
한온시스템	5위	2.0%	4위	-2.1%	4위	-1.0
기계	-	1.6%	-	3.5%	-	2.1
코스피	-	0.7%	-	1.3%	-	1.8

관련종목들도 하락 우위, 기계업종 -1.64%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 기계업종은 1.64% 하락하고 있다.

두산인프라코어	8,430원 ▼160(-1.86%)	두산밥캣	28,250원 ▼1150(-3.91%)
씨에스윈드	102,000원 ▼2000(-1.92%)	두산중공업	14,050원 ▲250(+1.81%)

증권사 목표주가 15,000원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한온시스템의 평균 목표주가는 15,000원이다. 현재 주가는 11,700원으로 3,300원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대차증권의 장문수,조준우 에널리스트가 " 깨끗하게! 맑게! 자신있게!, 글로벌 그린뉴딜 확대와 中/EU 정책 보조로 xEV 수요 증가, 신규 프로젝트 투입으로 매출 순증, 사업 합리화 이후 비용 감소 등으로 2H20 눈높이는 OPM 7%~8% 수준까지 상향 전망. 자사주 매입과 이익 회복에 따른 견조한 배당 정책 유지 기대.높은 유럽 매출 비중을 가진 동사는 유럽의 수요 회복과 xEV 관련 정책 동향에 가장 민감하게 반응할 전망. 2H20 예상보다 빠른 이익 회복은 글로벌 xEV 판매 증가와 함께 주가 상승 모멘텀.…" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 15,000원을 제시했고, 유진투자증권의 이재일 에널리스트가 " 3Q20Preview: 기대치 상회, 전기차 모멘텀의 본격화, 수요 불확실성과 재고 부담으로 완성차 업체의 3 분기 생산 목표는 보수적으로 설정됨. 재고 조정이 마무리 됨에 따라 올해 생산/판매의 최성수기는 오는 4 분기가 될 것으로 예상함. 유럽 자동차 메이커는 올해 EV 판매 목표치 달성을 위해 4분기 EV 판매를 집중할 계획으로 동사의 관련 수혜도 4 분기부터 본격화 될 전망임. 현대차 그룹의 EGMP 신차가 출시되는 2021년에도 전기차 관련 매출액의 급증을 기대할 수 있을 것.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 15,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.23%로 업종평균 상회. PER은 23.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.06으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한온시스템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한온시스템	두산인프라코어	씨에스윈드	두산중공업	두산밥캣
ROE	13.1	12.2	-	0.2	9.4
PER	23.4	4.8	-	162.5	9.9
PBR	3.1	0.6	-	0.2	0.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 한온시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.28%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.38%, 외국인 28.57% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.38%를 보였으며 외국인은 28.57%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.94%로 가장 높았고, 기관이 32.51%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.64%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 주가 급락과 함께 정배열 구간을 이탈하면서 상승추세가 종결될 가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 12,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 12,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,400원대는 전체 거래의 24.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 12,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.