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[투데이리포트]한온시스템, "3Q 기대 수준. …" NEUTRAL-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 18일 한온시스템(018880)에 대해 "3Q 기대 수준. 4Q 이후 성장률 상승"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 13,200원으로 내놓았다. 하나금융투자 송선재, 신동하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 13,200원은 직전에 발표된 목표가 11,000원 대비 20% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 한온시스템(018880)에 대해 "동사의 3분기 매출액/영업이익은 전년 동기대비 각각 +1%/-9% 변동한 1.30조원/969억원(영업이익률 7.5%, -0.9%p (YoY))을 기록할 전망이다. 2분기와 유사하게 한국/미국에서는 전년 낮은 기저와 멕시코 공장의 가세로 성장하고, 유럽에서는 수요 증가와 유로 환율의 개선으로 성장할 것"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "2017년 수주 목표는 약 18억 달러였지만, 상반기 기준으로 15억 달러를 달성하면서 하반기 추가 수주를 감안하면 20억 달러 이상으로 초과 달성이 가능할 전망"라고 밝혔다. 한편 "10월 15일부로 중국 남방공업그룹과 JV를 설립(지분율 50%, 출자금 약 365억원)하였는데, 2019년 공장이 완공되면 장안기차에 Variable 타입의 기계식 컴프레셔 공급을 시작으로 전동식 컴프레셔 등으로 점차 확대할 계획. 통상적으로 수주 후 매출 발생까지 2년이 걸린다는 점을 감안하면, 2016년부터 급증하기 시작한 수주는 2018년 이후 외형 성장률을 높이는 요인이 될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 11,500원이 고점으로, 반대로 10,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 13,200수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 소폭이나마 계속 늘었고 그동안 증시가 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 성장성을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 14,106 | 16,000 | 10,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 13,200원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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