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- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 기계업종 -0.9% - 증권사 목표주가 12,500원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.67%, 외국인 36.34% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 9,800원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 10일 오전 10시10분 현재 전일대비 2.99% 하락하면서 9,750원을 기록하고 있는 한온시스템은 지난 1개월간 0.51% 하락했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한온시스템의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한온시스템의 위험을 고려한 수익률은 -0.2를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한온시스템이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대엘리베이	1위	2.3%	4위	0.9%	4위	0.3
한온시스템	2위	2.2%	5위	-0.5%	5위	-0.2
두산중공업	3위	2.1%	1위	14.7%	2위	7.0
LIG넥스원	4위	1.6%	3위	3.6%	3위	2.2
두산인프라코어	5위	1.5%	2위	12.7%	1위	8.4
기계	-	0.9%	-	6.0%	-	6.6
코스피	-	0.3%	-	0.9%	-	3.0

관련종목들 혼조세, 기계업종 -0.9%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 기계업종은 0.9% 하락하고 있다.

LIG넥스원	79,900원 ▼1400(-1.72%)	두산인프라코어	9,240원 ▲70(+0.76%)
현대엘리베이	57,500원 ▼800(-1.37%)	두산중공업	29,200원 ▲500(+1.74%)

증권사 목표주가 12,500원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한온시스템의 평균 목표주가는 12,500원이다. 현재 주가는 9,750원으로 2,750원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 동부증권의 김평모 에널리스트가 " 핵심은 중국, 4Q16까지 중국 내 고객사들의 판매가 지속적인 강세를 보였던 점을 감안하면 공조부품 재고는 대부분 해소됐을 것으로 예상된다. 이에 따라 4Q16에 동사 중국 법인의 매출액은 최소 10% 이상의 성장이 예상된다. 4Q16 영업이익은 1,347억원(+11.7% YoY, +26.3% QoQ)으로 실적 개선이 지속될 전망…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 10,000원을 제시했다.

11월15일에 한온시스템 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조2830.6억	1,066.7억	736.1억
직전분기 대비	13.9% 감소	12.3% 증가	15.1% 증가
전년동기 대비	3.5% 감소	44.8% 증가	63.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.54%로 업종평균 상회. PER은 19.65로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.03으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한온시스템은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	한온시스템	두산인프라코어	LIG넥스원	두산중공업	현대엘리베이
ROE	15.4	-8.6	10.7	-14.8	-7.6
PER	19.7	-	27.9	-	-
PBR	3.0	0.6	3.0	0.5	2.2
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 107,921주를 사들인 반면 기관은 517,332주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 716,085주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 852,054주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,568,139주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 한온시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.44%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.67%, 외국인 36.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 36.97%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.34%를 보였으며 기관은 26.67%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 37.6%로 가장 높았고, 기관이 33.06%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 29.33%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 여전히 약세패턴은 지속되고 있지만 추세전환의 가능성은 조금씩 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 9,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 9,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 9,800원대는 전체 거래의 27.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 10,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 9,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 9,800원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.