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- 위험대비수익률 4.5로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 혼조세, 기계업종 +0.62% - 증권사 목표주가 11,200원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.47%, 외국인 51.06% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 9,460원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 4.5로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 26일 오후 12시25분 현재 전일대비 4.08% 오른 9,950원을 기록하고 있는 한온시스템은 지난 1개월간 5.85% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한온시스템의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한온시스템의 위험을 고려한 수익률은 4.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 3.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한온시스템이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
두산인프라코어	1위	4.8%	1위	23.8%	3위	4.9
두산중공업	2위	3.4%	2위	22.6%	2위	6.6
LIG넥스원	3위	2.5%	5위	-15.1%	5위	-6.0
한화테크윈	4위	2.2%	3위	17.4%	1위	7.8
한온시스템	5위	1.3%	4위	5.9%	4위	4.5
기계	-	1.0%	-	7.4%	-	7.4
코스피	-	0.5%	-	1.5%	-	3.0

관련종목들 혼조세, 기계업종 +0.62%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기계업종은 0.62% 상승중이다.

LIG넥스원	91,300원 ▼700(-0.76%)	한화테크윈	42,900원 ▲900(+2.14%)
두산인프라코어	7,340원 ▼320(-4.18%)	두산중공업	24,950원 ▼550(-2.16%)

증권사 목표주가 11,200원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한온시스템의 평균 목표주가는 11,200원이다. 현재 주가는 9,950원으로 1,250원(12%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자증권의 송선재, 신동하 에널리스트가 " 환율과 비용절감을 통해 1분기 양호한 실적 기대, 2015년 1분기 영업이익률은 5.8%로 외형부진과 원재료비 상승으로 2014년 1분기 대비 0.9%p 하락했었는데, 2016년 1분기에는 우호적인 환율과 비용감소 등으로 1.2%p 상승할 것으로 예상한다..." (이)라며 투자의견 NEUTRAL에 목표주가: 10,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 정용진 에널리스트가 " 대외환경(유가, 전기차) 개선되는 가운데 견조한 실적에 주목, ..." (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 11,500원을 제시했다.

2월16일에 한온시스템 4/4분기(2015년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조4607.0억	1,206.2억	726.7억
직전분기 대비	9.9% 증가	63.8% 증가	61.0% 증가
전년동기 대비	2.8% 증가	27.1% 증가	10.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.05%로 업종평균 수준.PER은 21.44로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.86임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한온시스템이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	한온시스템	두산인프라코어	LIG넥스원	두산중공업	한화테크윈
ROE	13.4	-8.7	27.0	-7.7	-5.3
PER	21.4	-	13.4	-	-
PBR	2.9	0.4	3.6	0.4	1.2
기준년월	2015년9월	2015년9월		2015년9월	2015년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 587,704주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 195,886주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 391,818주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 한온시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.43%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.47%, 외국인 51.06% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 51.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.47%를 보였으며 개인은 19.45%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 54.44%로 가장 높았고, 기관이 23.59%로 그 뒤를 이었다. 개인은 21.95%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 9,460원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 9,460원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 9,460원대는 전체 거래의 25.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,190원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 9,460원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 9,460원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.