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[투데이리포트]한온시스템, "환율과 비용절감을 ..."NEUTRAL_하나금융투자
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| 하나금융투자증권은 18일 한온시스템(018880)에 대해 "환율과 비용절감을 통해 1분기 양호한 실적 기대"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 10,000원으로 내놓았다. 하나금융투자증권 송선재, 신동하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 10,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자증권은 한온시스템(018880)에 대해 "2015년 1분기 영업이익률은 5.8%로 외형부진과 원재료비 상승으로 2014년 1분기 대비 0.9%p 하락했었는데, 2016년 1분기에는 우호적인 환율과 비용감소 등으로 1.2%p 상승할 것으로 예상한다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자증권은 "동사의 1분기 실적은 낮은 외형성장에 불구하고 비용절감 활동을 통해 기대치를 충족할 것으로 예상한다. 동사의 1분기 매출액/영업이익은 전년 동기대비 0%/20% 증가한 1.38조원/963억원(OPM 7.0%, +1.2%p (YoY))으로 시장 기대치를 충족할 전망이다"라고 밝혔다. 한편 "아직까지는 친환경차 부품 매출액이 2% 미만(vs. 전기차 모델에 들어가는 기존 제품군을 포함시에는 4%)이지만, 관련 산업의 성장과 납품 고객사(현대/기아/VW/PSA/BMW/Tesla 등)의 판매증가에 힘입어 관련 매출액은 2018년까지 4%(기존 제품군 포함시 8%) 수준으로 꾸준하게 상승할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 43,000원까지 높아졌다가 2016년2월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 10,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다. |
| <컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 11,100 | 13,000 | 8,400 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 13,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 8,400원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.
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