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SK증권에서 11일 애경산업(018250)에 대해 "[4Q19 Review] 양호한 수출 실적, 중국 현지 수요 재확인"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

SK증권 전영현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 애경산업(018250)에 대해 "중국 수요 확대에 따른 화장품 수출과 생활용품 온라인 매출 고성장이 전사 성장 견인. 코로나 바이러스 영향으로 1 분기 수출 및 면세 성장률은 역성장이 불가피할 전망. 다만, 4 분기 Age20’s 의 견조한 중국 현지 수요를 재확인, 하반기 점진적 정상화 기대 ."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4 분기 매출액 1,941 원(YoY +10%), 영업이익 166 억원(YoY +22%) 기록. 컨센서스 영업이익 148 억원을 소폭 상회하는 양호한 실적 시현."라고 밝혔다.

한편 "애경산업에 대한 투자의견 Buy 와 목표주가 39,000 원을 유지한다. 4 분기 수출 채널 고성장을 통해 Age20’s 에 대한 전체적인 중국 향 수요가 증가하고 있음이 확인되었다. 코로나 바이러스 영향으로 1 분기 면세점과 수출 채널의 두 자릿수 역성장이 불가피할 전망이지만, 브랜드력에 기인한 중국 현지에서의 견조한 화장품 수요와 2019 년 낮은 베이스를 감안 시, 하반기 업종 내 비교적 빠른 정상화가 가능할 것."라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 64,000원까지 높아졌다가 2019년8월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 39,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2020.02.11 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.22 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.14 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.09 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.17 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.11 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.02.11 목표가 37,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권