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[투데이리포트]애경산업, " 역직구 최강자…" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 3일 애경산업(018250)에 대해 " 역직구 최강자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다. 신한금융투자 정용진, 한상윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 애경산업(018250)에 대해 "3분기에 이연된 광군제 관련 매출이 4분기 실적에 반영된다. 관련 매출은 전년대비 100% 넘게 증가했는데, 주요 플랫폼인 티몰에서 관련 카테고리 1등을 차지했다. 티몰이 산정한 거래지수 기준으로 비비크림 카테고리에서 30% 이상의 점유율을 차지하며 경쟁 브랜드(미샤, 라네즈, 에스티로더 등) 대비 높은 충성도를 확인했다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "화장품 해외 매출은 3분기 317억원(+52.4%)으로 36% 비중을 차지했다. 대부분 중국향 역직구 매출로 추정된다. 주력 브랜드인 Age 20’s의 선호도가 높아지면서 역직구 채널에서 고성장을 하고 있다. 4분기 광군제 수요를 반영해18년 해외 매출은 1,427억원(+122.3%)을 기록할 전망이다"라고 밝혔다. 한편 "목표주가를 65,000원(기존 대비 +12%)으로 상향하고, 투자의견 매수를 유지한다. 주요 성장 채널인 역직구의 고성장세를 확인했기 때문에 밸류에이션 할인10%를 제거했다. 투자 포인트는 1) 국내 상위 브랜드 업체 중 밸류에이션이19F 15.6배(글로벌 평균 22.0배)로 가장 낮고, 2) 중국 전자상거래법 개정안중 역직구 관세가 유예되면서 내년도 성장 가시성을 확보했다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2018년10월 85,000원까지 높아졌다가 2018년11월 58,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 65,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(신규) | BUY(신규) |
| 목표주가 | 70,833 | 86,000 | 57,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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