thinkpool

- 위험대비수익률 -7.2, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 기계업종 +0.99% - 증권사 목표주가 11,200원, 현재주가 대비 68% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 8,460원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -7.2, 업종지수보다 낮아 27일 오후 2시5분 현재 전일대비 5.39% 오른 6,650원을 기록하고 있는 한국카본은 지난 1개월간 21.02% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 기계 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국카본의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 한국카본의 위험을 고려한 수익률은 -7.2를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 기계업종의 위험대비수익률 -6.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국카본이 속해 있는 기계업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한미반도체	1위	3.5%	1위	17.5%	1위	5.0
한국카본	2위	2.9%	4위	-21.0%	3위	-7.2
동양기전	3위	2.8%	5위	-22.7%	5위	-8.1
SIMPAC	4위	2.6%	2위	2.5%	2위	0.9
기신정기	5위	1.5%	3위	-11.6%	4위	-7.7
코스피	-	1.1%	-	-7.6%	-	-6.9
기계	-	1.6%	-	-10.5%	-	-6.5

관련종목들도 일제히 상승, 기계업종 +0.99%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 기계업종은 0.99% 상승중이다.

동양기전	10,200원 ▲100(+0.99%)	기신정기	6,270원 ▲140(+2.28%)
한미반도체	11,400원 ▲100(+0.88%)	SIMPAC	7,260원 ▲270(+3.86%)

증권사 목표주가 11,200원, 현재주가 대비 68% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국카본의 평균 목표주가는 11,200원이다. 현재 주가는 6,650원으로 4,550원(68%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 엄경아 에널리스트가 " 주식전환물량 출회 이후 6월에 매수기회 잡자, 과거 2011년에 발행한 CB와 BW를 주식전환한 물량이 6월부터 시장에 풀릴 수 있는 상황이다. 아직 이 지분에 대한 처분 방안이 확립되지 않은 상황이지만, 그 양이 760만주 수준으로 전체 주식수 중 20% 정도를 차지하기 때문에 물량 부담은 적지 않다. 이 물량에 대한 오버행이슈가 해소되는 시점이 동사 주식을 매수할 기회가 될 것으로 보인다..." (이)라며 투자의견 매수B(유지)에 목표주가: 11,500원을 제시했고, 대우증권의 박승현 에널리스트가 " 1분기 실적 호조, 양수겸장(兩手兼將)의 한 수, 동사의 1분기 매출은 예상치에 부합했고 영업이익률은 13.1%로 전분기 13.3%에 이어 예상치를 상회하는 수익성을 보였다. 이유는 LNG보냉재 매출 증가에 따른 영업 레버리지, 특히 수익성 높은 보냉재 폼(Foam) 및 2차보호벽(Triplex 소재 Secondary Barrier) 매출 증가, 카본사업부, 개발사업부 등 비LNG부문 실적 개선, 순현금 증가(2012년말 382억원)에 따른 이자수익 증가, 원달러 환율 상승에 따른 환 관련 손익 증가 등..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 11,000원을 제시했다.

5월31일에 한국카본 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	529.5억	64.5억	65.6억
직전분기 대비	9.5% 감소	17.0% 감소	2.6% 감소
전년동기 대비	76.3% 증가	649.8% 증가	276.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.91%로 업종평균 상회. PER은 25.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.05임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국카본은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	한국카본	동양기전	한미반도체	SIMPAC	기신정기
ROE	4.2	14.0	14.5	12.0	10.0
PER	25.3	7.0	10.1	9.0	9.0
PBR	1.1	1.0	1.5	1.1	0.9
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 38,432주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 292,748주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 331,180주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 최근 한달간 한국카본의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.64%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.75%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 12.72%를 보였으며 외국인은 6.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 80.44%로 가장 높았고, 기관이 10.78%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.76%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,460원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,460원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,460원대는 전체 거래의 19.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 7,510원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 7,510원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 7,510원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.