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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -5.85% - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.51% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 11,550원선은 저항대로 작용할 듯

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 28일 오전 10시25분 현재 전일대비 3.91% 하락하면서 9,100원을 기록하고 있는 환인제약은 지난 1개월간 30.27% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 4%를 기록했다. 이는 의약품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 환인제약의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 환인제약의 위험을 고려한 수익률은 -7.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 그러나 의약품업종의 위험대비수익률 -11.9보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 환인제약이 속해 있는 의약품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한올제약	1위	6.5%	1위	-20.2%	1위	-3.1
광동제약	2위	6.2%	5위	-45.4%	2위	-7.3
동화약품	3위	5.9%	3위	-44.6%	3위	-7.5
환인제약	5위	4.0%	2위	-30.3%	4위	-7.5
일동제약	4위	4.8%	4위	-44.7%	5위	-9.3
코스피	-	4.0%	-	-37.3%	-	-9.3
의약품	-	3.3%	-	-39.3%	-	-11.9

관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -5.85%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 의약품업종은 5.85% 하락하고 있다.

동화약품	18,450원 ▼450(-2.38%)	한올제약	2,020원 ▼155(-7.13%)
광동제약	1,705원 ▼215(-11.20%)	일동제약	15,600원 ▼1400(-8.24%)

[재무분석 특징]

실적호전 가능한지 관찰 요망. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 18.78%로 업종평균 상회. PER은 7.48로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.02임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 환인제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	환인제약	동화약품	한올제약	일동제약	광동제약
ROE	13.6	13.3	1.3	12.2	13.7
PER	7.5	4.6	121.5	4.0	4.7
PBR	1.0	0.6	1.6	0.5	0.6
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 19일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 4,690주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 11,480주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 16,170주를 순매도했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 환인제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.04%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 6.48%로 적정한 수준을 보이고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.51% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.51%를 보였으며 외국인은 9.96%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.54%로 가장 높았고, 기관이 26.66%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 12.78%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 11,550원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 11,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 13,150원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 11,550원대는 전체 거래의 21.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 13,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 11,550원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 11,550원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 파랄론캐피탈매니지먼트,엘.엘.씨. 외6인, 환인제약 지분 0.1% 감소, 보유지분 5.0% (2008년9월26일)
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