thinkpool

SK증권에서 24일 삼성증권(016360)에 대해 "안정성이 돋보이는 팔방미인"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

SK증권 설용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 SK증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 삼성증권(016360)에 대해 "리테일과 IB 모두 경쟁력을 확보하며 안정적 사업 구조 확보. 브랜드 파워에 기반한 폭넓은 고액자산가 고객 기반 등 핵심 고객을 중심으로 리테일 부문에서 뚜렷한 강점을 보유하고 있어 브로커리지 및 WM 을 중심으로 안정적인 이익이 예상. 또한 과거 보수적인 리스크 관리로 상대적으로 이익 확대 폭이 더딘 모습을 보여왔던 IB 부문도 지속적인 조직 확대 등을 바탕으로 IPO 등 전통 IB 및 부동산 PF 를 포함한 구조화 금융 전반적으로 이익 체력이 많이 개선된 만큼 리테일/기업금융 전반에 걸쳐 안정적인 이익 구조가 확보되어 있다고 판단. 보수적인 리스크 관리로 해외 상업용부동산 등 익스포저가 크지 않고 부동산 PF도 후순위 딜규모가 제한적인 수준에 그친 만큼 상존하는 부동산 자산 관련 불확실성에서 상대적으로 자유로울 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "24E 지배순이익은 8,291 억원(+51.5% YoY)를 전망. 리테일/기업금융 모두 견조한 실적이 지속되는 가운데 시장금리 하락에 따라 운용손익 개선을 예상. 기업가치 제고 방안은 그룹 전반에 걸친 분석이 필요할 것으로 예상되는 점을 감안했을 때 다소 시간이 걸릴 것으로 보이지만 기존 약 35% 수준의 배당성향 기준으로도 약 7% 수준에 달하는 배당수익률이 예상. 기본적으로 자본 규모에 따라 영위할 수 있는 사업 영역이 확대되는 증권업종 특성을 감안했을 때 IMA 등 사업을 영위하기 위한 요건인 자본 8조 수준을 달성한 이후 본격적으로 주주환원이 확대될 것으로 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.09.24 목표가 57,000 투자의견 매수(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.24 목표가 57,000 투자의견 매수(신규) SK증권

- 2024.09.02 목표가 60,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2024.08.12 목표가 54,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.08.12 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지) LS증권