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KB증권에서 10일 삼성증권(016360)에 대해 "4Q22 Preview: 새로운 성장 동력 확보 필요성 존재"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성증권(016360)에 대해 "투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 2022년 영업환경 악화 속에서 상대적으로 안정적인 이익 관리 능력이 확인되었고 2) 부동산PF 유동화 규모는 경쟁사 대비 큰 상황이지만 유동자산 역시 충분히 확보하고 있다는 점에서 안정적인 리스크 관리가 이루어지고 있다고 판단되기 때문. 다만 지난 2~3년 동안 이익 성장의 핵심은 IB 부문이었고 부동산 관련 구조화 금융의 기여도가 컸다는 점에서 2023년에 새로운 이익 성장 동력 확보 필요성은 존재"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q22 연결기준 지배주주순이익은 916억원으로 컨센서스를 22.2% 하회할 것으로 전망. 2023년 이익 전망치를 5,336억원으로 3.1% 하향. 여전히 높은 수준인 증권사의 단기 조달금리를 반영하여 Trading 상품 손익의 스프레드 마진 악화를 반영"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년1월 63,000원까지 높아졌다가 2022년8월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 43,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.01.10 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2022.08.11 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2022.03.30 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.14 목표가 59,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.01.05 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.01.10 목표가 43,000 투자의견 BUY KB증권

- 2022.11.17 목표가 41,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2022.11.16 목표가 44,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2022.10.28 목표가 41,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권