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KB증권에서 5일 삼성증권(016360)에 대해 "4Q21 Preview: 컨센서스 상회, 이제는 자본 정책이 중요"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성증권(016360)에 대해 "Brokerage 관련 이익과 ELS 조기상환/운용손익의 이익 기여도가 경쟁사 대비 높다는 점에서 부정적인 측면도 존재하지만 투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 금리 변동에 따른 낮은 이익 민감도와 2) IB부문의 빠른 성장을 바탕으로 견조한 수익성을 2022년에도 유지할 것으로 전망된다. 또한 3)배당성향의 점진적 확대라는 자본정책과 2021년 이익의 큰 폭 증가가 DPS 상향에 대한 기대감으로 연결되었기 때문."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q21 연결기준 지배주주순이익은 1,547억원으로 전분기대비 42.3% 감소할 것으로 전망됨. 지금과 같은 IB부문의 성장과 함께 자본정책에 대한 신뢰가 확대된다면 삼성증권의 상대적 강세는 2022년에도 이어질 수 있을 것으로 전망됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년2월 58,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년8월 66,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 63,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 63,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2022.01.05 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.11.05 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.08.09 목표가 66,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.06.28 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.01.05 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.11.23 목표가 64,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2021.11.16 목표가 62,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2021.11.15 목표가 62,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권