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KB증권에서 9일 삼성증권(016360)에 대해 "4Q20 Review: 판관비 요인 제외 시 전망치 부합"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성증권(016360)에 대해 "1) 대형사 중 Brokerage 이익 기여도가 가장 높으며, 2) 구조화 금융 등 IB 부문에서 견조한 이익 성장세를 시현하고 있음. 3) 4분기 해외 대체 투자 자산에 대한 손상 약 70억원을 반영하였지만 이는 경쟁사 대비 현저히 낮은 수준이라고 평가됨. 4분기 연결기준 지배주주 순이익은 1,267억원으로 KB증권 전망치를 하회하였지만 성과급 관련 인건비 증가 영향을 제외하면 기대수준을 충족하는 실적으로 평가됨. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 연결기준 지배주주 순이익은 1,267억원으로 전분기 대비 45.8% 감소하였음. 2020년 DPS는 2,200원으로 배당성향은 38.7% 수준. 배당성향에 대한 점진적 상향 기조는 유지되고 있지만 2020년 급증한 이익에 따라 배당성향을 전년수준으로 동결하였다고 판단됨. 2021년 연결기준 지배주주 순이익은 6,127억원으로 전망되며 2020년 대비 20.7% 증가할 것으로 전망됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년8월 44,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 58,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.02.09 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.16 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.09.28 목표가 46,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.18 목표가 44,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.02.09 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.02.10 목표가 50,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2021.01.20 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권

- 2021.01.18 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지) SK증권