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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 일제히 하락, 금융업업종 -0.32% - 증권사 목표주가 41,600원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.56%, 외국인 32.18% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 37,300원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 7일 오후 1시10분 현재 전일대비 0.77% 하락한 32,200원으로 보합권에 머물러 있는 삼성증권은 지난 1개월간 4.17% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 0.8%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성증권의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 삼성증권의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률인 -1.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성증권이 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
LS	1위	2.5%	2위	4.1%	3위	1.6
BNK금융지주	2위	1.2%	5위	-9.4%	5위	-7.8
두산밥캣	3위	1.2%	1위	7.9%	1위	6.5
삼성증권	4위	0.8%	4위	-4.2%	4위	-5.2
맥쿼리인프라	5위	0.5%	3위	1.1%	2위	2.2
코스피	-	0.5%	-	0.3%	-	0.6
금융업	-	0.7%	-	-0.9%	-	-1.2

관련종목들도 일제히 하락, 금융업업종 -0.32%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 금융업업종은 0.32% 하락하고 있다.

맥쿼리인프라	9,000원 ▼60(-0.66%)	LS	71,900원 ▼1400(-1.91%)
두산밥캣	33,500원 ▼50(-0.15%)	BNK금융지주	8,570원 ▼20(-0.23%)

증권사 목표주가 41,600원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성증권의 평균 목표주가는 41,600원이다. 현재 주가는 32,200원으로 9,400원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 이남석, 유승창, 장승우 에널리스트가 " 1분기 대비 IB 수익 감소한 실적을 기록할 것, 삼성증권의 2Q18 예상 지배주주순이익은 853억원 (-35.6% QoQ, +27.5% YoY)으로 시장 컨센서스 (910억원)를 하회할 전망이다. 우리사주 배당사고 관련 손실 영향과 1분기 환헷지 관련 손익 인식에 따른 기저효과가 존재한다. 주식 거래대금 감소와 점유율 하락 등으로 브로커리지 관련 수익은 전분기 대비 감소할 것으로 예상된다. M&A 매각자문 및 유상증자 주관 수수료수익이 대규모로 반영되었던 1분기 대비 IB 수익 또한 감소한 실적을 기록할 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 37,000원을 제시했고, 교보증권의 김지영 에널리스트가 " 이젠 실적을 보자 , 삼성증권은 2018년 2분기 당기순이익 1,132억원으로 QoQ 14.6% 감소 전망되지만, YoY 69.6% 증가 예상. 2018년 연간 당기순이익은 3,706억원으로YoY 36.7% 증가 전망. 이익 상승폭이 큰 이유는 IB부분 강화 및 로열티 높은고객의 자산관리 자금유입 증가로 양호한 실적 개선이 기대되기 때문…" (이)라며 투자의견 Trading Buy에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 7월26일부터 기관이 8거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 80,491주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 355,748주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 436,239주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 삼성증권의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.15%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.56%, 외국인 32.18% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 36.24%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.18%를 보였으며 기관은 31.56%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 37.83%로 가장 높았고, 외국인이 31.84%로 그 뒤를 이었다. 기관은 30.31%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 37,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 37,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 37,300원대는 전체 거래의 22.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 37,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 37,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 37,300원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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