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★포항제철 강세배경 1)미국내 철강설비가동율이 지난 2분기 이래 지속적으로 감소하고 있으며, 유럽지역 일부 용광로가 shut down됨에 따라 향후 세계 철강생산량의 감소가 기대됨. 따라서 현재 바닥권에 있는 국제철강가격이 내년 2/4분기 이후에 회복세로 돌아설 가능성이 높은 것으로 전망됨. 2)이러한 국제 철강경기 회복전망과 함께 12월들어 실제로 미국철강수입가격이 상승세로 반전, 이러한 전망에 무게를 실어주고 있음. 물론, 아직 확실하게 반전되었다고 말할수있는 상황은 아니며 향후 추이를 지켜보아야 할 것으로 판단. 3)미국 us steel이 최근 일부 유정용강관제품에 대해 톤당 15-40$수준의 가격인상을 발표함에 따라 수익성 개선기대로 us steel의 주가가 급반등하고 있는 상황. 이에 따른 포철주가의 동조화도 영향을 미치는 것으로 판단. 4)MSCI지수편입비중 확대에 따라 외국인들의 관심이 고조 ★직접적인 수혜종목 - 태경산업(15890) 1)동사는 제강용 정련제 및 카바이드 전문 생산업체로 영동고속도로 문막 휴게소를 운영하고 있슴. 2)주력제품인 제강용 정련제의 원재료는 계열사인 백광소재를 통해 조달하고 포항제철에 장기 단독 계약으로 납품하는 안정적인 영업환경 보유. 3)문막 휴게소 운영권은 2005년 3월까지 계약이 연장되어 안정적인 자금원을 확보하였슴. ▶위와같은 분석으로 거래소에서 기관들의 때가 묻지 않은 주식으로 외국인 지분율 1,313,320주. 향후 철강경기 회복과 포철의 주가상승예상시 포철에 장기단독계약으로 납품하는 태경산업의 주가가 큰폭으로 상승이 예상됨 투자의견 : Market Portfolio에서 Buy로 상향조정함