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[투데이리포트]한국전력, "4분기 영업이익, ..."매수(유지)_키움
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| 키움증권은 19일 한국전력(015760)에 대해 "4분기 영업이익, YoY 2.2조원 개선 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다. 키움증권 김상구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사의 4분기 예상 실적은 매출 15조원(QoQ -2.8%, YoY 0.9%), 영업이익 3조 6백억원(QoQ -29.4%, YoY 252.5%)으로 전년 동기 대비 약 2.2조원 개선될 전망. 원자력 발전의 증가와 가스발전의 감소 및 LNG가격 하락 등의 원인에 의하여 개선될 전망. 또한 통상 4분기에 양의 매출 보정을 나타나는 검침기준/발생기준의 매출 보정도 약 2천억원 안팎의 기여를 할 것"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "특히 두바이 유가에 후행하는 LNG 가격 특성상 1,2분기 추가적인 연료비용 감소 가능성이 높은 상황으로 판단한다. 두바이유는 5월이후 약 50% 하락한 반면 LNG는 10월 이후 10%하락하여 향후 40% 안팎의 가격 하락이 예상된다. 최근 조정된 용량가격 역시 온실가스 감축을 위한 수요지 인근 발전기 우대에 따라 결과적으로는 하락하게 되며, 이는 전력구입비용의 감소로 이어질 전망"라고 밝혔다. 한편 "최근 1년간 일관성을 유지한 정부의 에너지 정책 방향에 근거할 때, 전력을 둘러싼 정부 정책의 느린 변화는 소극적인 기후변화 대응이라기 보다는 합리적이고 효과적인 정책 수립을 위한 고민으로 해석되며, 긍정적인 영향을 미칠 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년12월 57,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 70,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 66,688 | 72,000 | 63,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 72,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 63,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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