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[투데이리포트]한국전력, "입이 쩍 벌어지는 ..."매수(유지)_한국게시글 내용
한국증권은 6일 한국전력(015760)에 대해 "입이 쩍 벌어지는 3분기 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다. 한국증권 윤희도 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 한국증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사의 3분기 매출액은 컨선세스 수준이며 영업이익은 컨센서스(3조 5,629억원)를 21.8% 상회했으며, 우리 추정치(3조 9,780억원)보다 9.0% 더 잘 나왔다. 이는 전체 영업비용의 55%를 차지하는 발전변동비(발전연료비+구입전력비)가 6조 1,648억원으로 우리 추정치(6조 1,660억원)와 거의 같았지만, 상반기에 32% 늘어난 수선유지비가 3분기에는 5.7% 감소했고 전체 영업비용의 22%를 차지하는 기타비용이 예상보다 덜 늘어난 결과"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "깜짝 실적에도 주가가 더 오르지 못하는 것은 실적이 잘 나올수록 요금 인하 우려 또한 커지기 때문이다. 전기요금은 한전의 작년 실적과 올해 예상실적을 감안해 정부가 1년에 한번 조정하는 것이 원칙인데, 원칙이 꼭 지켜져야만 하는 것은 아닌데다 언제 얼마나 조정될 지 예상할 수 없다는 ‘불확실성’이 투자판단 시 망설이게 하는 요인"라고 밝혔다. 한편 "예측이 어려운 원/달러 환율과 유가 변수를 제외하면 한전의 영업이익은 내년에도 늘어난다. 발전믹스가 개선되기 때문이다. 내년 1월 하순에나 윤곽이 드러나겠지만 원칙이 지켜진다면 이익이 큰 폭으로 늘어나는 만큼 배당도 늘어날 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
목표주가 | 67,500 | 72,000 | 63,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 63,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 72,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 63,000원을 제시한 바 있다. |
<한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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