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[투데이리포트]한국전력, "실적 걱정 없는 시..."매수(유지)_유진
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| 유진증권은 12일 한국전력(015760)에 대해 "실적 걱정 없는 시기의 연속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 64,000원으로 내놓았다. 유진증권 한병화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 64,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 한국전력(015760)에 대해 "전기요금 인상 효과가 없어 매출액 증가는 2%에 그쳤지만 연료비가 전년동기대비 25% 감소한 것이 실적 호전의 원인이다. SMP 가격 하락에 따른 구매단가 인하로 전체 구입 전력비는 전년대비 12% 증가에 그쳤다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "단기적인 유가 반등은 있으나 WTI 기준 $70/배럴이 되면 폐쇄된 광구가 생산을 재개할 가능성이 높다. 또한 하반기로 갈수록 이란의 증산 가능성이 커지고, 미국 달러의 강세로 인한 투기수요의 감소로 인한 유가의 하방압력이 심해질 것으로 판단된다. 동사의 연료비와 구입전력비는 안정될 수 밖에 없는 상태"라고 밝혔다. 한편 "하반기 5~6% 수준의 요금 인하를 가정해도 석탄, LNG 가격의 하향 안정과 석탄, 원전 등 기저발전 비중의 증가로 이익 감소가 상쇄될 것으로 판단된다. 신월성 3호기도 예정대로 올해 7월 가동 예정되어 있고, 신고리 3, 4호기는 2016년 가동이 시작될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년5월 55,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 64,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 59,222 | 65,000 | 50,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 64,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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