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NH투자증권에서 9일 한국전력(015760)에 대해 "전기요금 인상 없는 이익 개선 가능"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

NH투자증권 이민재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "현 SMP 수준이 유지된다면 추가적인 전기요금 인상 없이 이익 확대는 가능할 전망. 다만, 여전히 내년까지 유의미한 배당은 어려운 상황. 2027년 기준 부채비율은 290%로 추정"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2025년 연결기준 영업이익은 14.3조원으로 추정. 직전 보고서 대비 5조원 상향한 이유는 연료비, 인건비, 감가상각비 등 비용 인상(+3.8조원)과 기타 매출 감소(-2.7조원)에도 불구하고 전력구입비 감소 효과(-10.3조원)를 반영했기 때문. 참고로 전력구입비는 전력구입단가(직전 대비 -14원/kWh) 하락과 전력구 입량(직전 대비 47TWh 감소) 감소 등을 반영해 산정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 25,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 30,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2024.12.09 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2024.10.07 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2024.08.09 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2024.05.13 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2024.02.22 목표가 30,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.12.09 목표가 30,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.11.28 목표가 30,000 투자의견 매수(신규) IBK투자증권

- 2024.11.22 목표가 30,000 투자의견 BUY LS증권

- 2024.11.21 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권