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유진투자증권에서 9일 한국전력(015760)에 대해 "요금 인상 명분 확보"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "투자의견 BUY, 목표주가 28,000원 유지. 2Q24 매출액 20조원(-12%qoq, +4%yoy), 영업이익 1.3조원(-4%qoq, 흑전yoy), 당기순이익 1,144억원(-81%qoq, 흑전yoy)으로 당사 추정에 부합하는 실적 기록. 2Q23 대비 전기요금이 6% 상승했지만 산업용을 중심으로 판매량이 부진해 매출액 증가가 크지 않았음. 또한 석탄 정산조정계수 상향 으로 별도 비용이 증가했으며, 별도 손익 적자 전환. 통상적으로 정산계수가 1년간 유지된다는 점을 감안할 때 별도 한전의 자본 감소, 사채발행한도 축소로 요금 인상의 필요성 부각될 전망. 동사의 2024년 투자비 계획은 18조원으로 소폭 상향 되었으며, 전국의 송전제약과 전력망 노후화를 감안할 때 4Q 요금 인상이 필요할 것이라 판단"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "3Q24 매출액 25조원(+20%qoq, +1%yoy), 영업이익 1.9조원(+49%qoq, -7%yoy) 전망. 더위로 인한 전력 수요 증가 시, SMP 상승 및 마진 축소 가능성이 존재하나 호실적 추정. 당사는 3Q 마진 스프레드를 7원/kWh로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년2월 33,000원까지 높아졌다가 2024년5월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 28,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 28,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2024.08.09 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2024.05.14 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2024.02.26 목표가 33,000 투자의견 BUY

- 2024.02.19 목표가 32,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.09 목표가 28,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.08.09 목표가 26,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.08.09 목표가 24,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.07.25 목표가 30,000 투자의견 BUY 대신증권