thinkpool

NH투자증권에서 23일 한국전력(015760)에 대해 "약해지는 규제와 쌓여가는 자본"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

NH투자증권 이민재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "11월 전기요금 인상 및 2024년 시작될 이익 확대에 힘입어 밸류에이션 확대와 자본 증가가 나타날 전망. 본격적인 규제 완화 구간이라 2013~2015년의 주가 흐름이 재현되는 초입이라 판단."라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "빠르게 늘어나는 영업이익에도 불구하고 매년 5조원 규모의 이자비용은 여전히 부담 요인. 당기순이익은 2024년 3.8조원, 2025년 5.8조원에 불과해 재무구조 정상화는 요원한 상황. 참고로 2025년 수준의 이익이 유지된다 하더라도 2028년 예상 부채비율은 여전히 291%로 높음. 정부가 추후 전기요금을 인하하더라도 재무구조 정상화 목표 수준에 준하는 당기순이익은 확보할 가능성이 높아 전기요금 인하가 동사 실적에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보임. 따라서 밸류에 이션 측면에서 하방경직성은 충분히 확보됐다고 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 30,000원까지 높아졌다가 2023년4월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 25,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.23 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2023.11.07 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2023.07.13 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2023.04.03 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2023.03.30 목표가 30,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.23 목표가 25,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.11.15 목표가 18,000 투자의견 중립 미래에셋증권

- 2023.11.14 목표가 19,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2023.11.14 목표가 28,000 투자의견 BUY 메리츠증권