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이베스트투자증권에서 15일 한국전력(015760)에 대해 "요금 인상 필요성 공감대 형성. 느리지만 뚜벅뚜벅"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 이베스트투자증권에서 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "1Q23, 우리가 원하는 방향으로 한발짝 나아간 점은 의미. 주목해야할 점은 발전자회사의 발전연료비 단가 및 민간발전사로부터의 전력구입비 단가 모두 1Q22 대비로는 여전히 높으나 최악이었던 4Q22 대비로는 상당수준 둔화되며 거의 3Q22 수준까지 완화되었다는 점. 요금 인상 필요성에 대한 인식과 공감대 형성. 방향성은 괜찮다. 3Q23은 성수기라 별도의 추가 인상 가능성은 낮지만 올해도 작년처럼 10월에 전력량요금 특별 추가 인상이 있을지는 주목해볼 필요가 있음."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "1Q23 연결영업실적은 매출 215,940억원(qoq +10%, yoy +31%), 영업이익 -61,776억원(qoq 적자지속, yoy 적자지속)으로서 영업손익은 적자 규모는 축소되었으나 여전히 대규모 적자가 지속되며 컨센서스 전망치에도 미달되는 등 부진. 1) 매출이 YoY 31% 증가한 것은 판매량의 변화는 없는 가운데 전적으로 요금 인상에 따른 판매단가 상승 효과. 2) 매출이 QoQ 10% 증가한 것은 성수기 효과에 따른 판매량 증가(QoQ 8.7%)와 더불어 QoQ 13.1원/KWh(전력량요금 11.4원, 기후환경요금 1.7원)의 구조적 요금 인상 효과에 따른 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2023.05.15 목표가 24,000 투자의견 BUY(신규)

- 2022.05.16 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.29 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.20 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.15 목표가 24,000 투자의견 BUY(신규) 이베스트투자증권

- 2023.05.15 목표가 25,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.05.15 목표가 22,000 투자의견 OUTPERFORM 키움증권

- 2023.05.15 목표가 20,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권