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이베스트투자증권에서 20일 한국전력(015760)에 대해 "예상된 대규모 적자"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 나만식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 " 현재 상황이 지속된다면 4년 뒤에는 완전 자본잠식이 된다는 의미. 해결방법은 원자재 가격 상승만큼 전기요금을 인상하는 방법 밖에 없음. 전기요금 현실화 가능성은 높다고 판단함. 그 이유는 ① 역사적으로 전력도매가격(SMP) 상승 이후 후행 해서 전기요금 상승했었음. 2022년 3월 SMP 192원/kWh(YoY +129%)를 기록하면서 10년동안 최고치를 갱신했음. ② 지난 10년동안 전기요금을 올리지 않았음. 전기요금 인상 압력이 누적된 상황."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "1Q22 매출액 16조 6,070억원(YoY +10.2%), 영업적자 7조 603억원(YoY 적자전환, OPM -42.5%)를 전망함. 컨센서스 대비해서 매출액은 부합, 영업이익은 -35.5% 하회할 전망. 절대적인 영업적자 역시 기록할만한 수준이다. 2021년 연간 영업적자는 5조 8,601억원 보다 더 큰 1Q22 분기 영업적자 7조 603억원을 추정함. 2022년 매출액 65조 7,772억원(YoY +8.6%), 영업적자 15조 4,461억원(YoY 적자지속)을 전망함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2022.04.20 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.25 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.04.20 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2022.04.18 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2022.04.12 목표가 25,000 투자의견 NEUTRAL 하나금융투자

- 2022.03.30 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권