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NH투자증권에서 18일 한국전력(015760)에 대해 "대규모 적자? 대규모 원전?"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

NH투자증권 이민재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "윤석열 정부에서 계획 중인 에너지 정책변화는 중장기적으로 한국전력에 유리한 방향이 될 것으로 전망됨. 2022년 대규모 영업적자 원인은 2021년보다 80% 이상 상승한 석탄과 가스 발전단가 때문. 문제는 우크라이나와 러시아 간 전쟁 등 대외 변수 때문에 석탄과 천연가스 가격이 단기간에 하락하기 어렵다는 점. 다만, 1) 원전이용률을 높이거나, 2) 석탄발전의 발전량을 늘리는 등 다양한 방법을 동원해 최악의 영업적자를 면하기 위한 노력을 계속할 것."라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "1분기 매출 15.9조원(+5.2% y-y), 영업적자 7.1조원(적전 y-y)으로 컨센서스를 하회할 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년5월 33,000원까지 높아졌다가 2022년4월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2022.04.18 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.25 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.01.19 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.12.28 목표가 33,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.04.18 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2022.04.12 목표가 25,000 투자의견 NEUTRAL 하나금융투자

- 2022.03.30 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2022.03.10 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권