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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들 상승 우위, 전기가스업업종 +2.49% - 증권사 목표주가 25,800원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.8%, 외국인 18.49% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 34,650원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 3일 오후 1시25분 현재 전일대비 3.67% 오른 24,000원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 19.4% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 8.4를 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 4.4보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대성에너지	1위	6.3%	1위	99.6%	1위	15.8
한국가스공사	2위	3.4%	2위	27.4%	3위	8.0
서울가스	3위	3.0%	5위	10.5%	5위	3.5
SGC에너지	4위	2.6%	4위	19.1%	4위	7.3
한국전력	5위	2.3%	3위	19.4%	2위	8.4
전기가스업	-	1.9%	-	20.6%	-	10.8
코스피	-	1.1%	-	4.9%	-	4.4

관련종목들 상승 우위, 전기가스업업종 +2.49%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 전기가스업업종은 2.49% 상승중이다.

SGC에너지	57,700원 ▲500(+0.87%)	서울가스	194,500원 ▲3500(+1.83%)
대성에너지	16,250원 ▼1350(-7.67%)	한국가스공사	42,600원 ▲700(+1.67%)

증권사 목표주가 25,800원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 25,800원이다. 현재 주가는 24,000원으로 1,800원(7%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 문경원 에널리스트가 " 4Q21 Review: 이러다가는..., 2분기와 4분기 예정된 요금 인상을 통해 2022년 전력 판매단가는 +11.0% YoY 증가할 예정이나 대규모 적자를 가로막기에는 쉽지 않음. 대선 이후 전력 요금 인상에 대한 공감대 형성이 필요함. 전력망의 안정적 운영과 재생에너지 확대를 위해서라도 요금 인상은 필수적. 주식 시장 내 불확실성이 확대된다면 방어주로서의 매력은 여전할 것으로 보임. …" (이)라며 투자의견 Hold에 목표주가: 23,000원을 제시했고, NH투자증권의 이민재 에널리스트가 " 바뀔 수 있는 마지막 기회, 국제 원자재 가격 상승으로 2022년에도 부진한 영업상황은 계속될 전망. 한국전력은 다음 정부에서도 탄소중립 이행을 위해 중요하기 때문에 부진한 영업실적을 타개할 정책도 함께 수립될 것. 다만, 2022년 상반기 대규모 영업 적자는 불가피한 상황. 3월 대선 이후 중장기적인 전기요금 인상 계획이 수립되지 않는다면, 10조원 이상 감소될 자본으로 부채비율은 300% 이상 악화될 전망.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 33,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.74%로 업종평균 수준. PBR은 0.27로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한국전력	SGC에너지	서울가스	대성에너지	한국가스공사
ROE	-2.5	-	-	4.4	0.3
PER	-	-	-	12.4	236.0
PBR	0.3	-	-	0.5	0.6
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.2%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.8%, 외국인 18.49% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.88%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.8%를 보였으며 외국인은 18.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.09%로 가장 높았고, 기관이 20.05%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.69%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 34,650원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 34,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,650원대는 전체 거래의 14.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 33,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 33,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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