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미래에셋대우에서 22일 한국전력(015760)에 대해 "실적 서프라이즈: 비용 감소 효과 극대화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 류제현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 한국전력(015760)에 대해 "상반기 일시 부진 이후 실적 본격 개선 기대) 2021년 상저하고의 실적 기대: 2H21 전기요금 상승 본격화. 2021년 영업이익 소폭 감소 이후 2022년 4조원 대 회복. 석탄 발전량 감소에 따른 ETS(탄소배출권) 비용 감소는 긍정적. 친환경 정책이 비용 감소에 영향을 미침: 탄소 프라이싱의 긍정적 효과. 배당 수익률 5%, 주가 하방 경직성 기대. "라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "4Q20 Review 매출액 -1.7% YoY: 전력 판매 수익 1.5% 증가, 해외 사업 -68.7% YoY . 영업이익 9,337억원 (전년비 흑자 전환) vs. 시장 기대치 4,727억원. 순이익 5,672억원으로 흑자 전환: 영업외 손익 개선 (외환 손익 개선). 2020년 연간 별도 1조 9,928억원: FY20 주당 배당금 1,200원 추정. 2021년 및 2022년 영업이익 전망치 32.8%, 11.1% 상향. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년3월 23,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 32,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2021.02.22 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.12.23 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.12.17 목표가 32,000 투자의견 BUY(상향)

- 2020.11.13 목표가 23,000 투자의견 중립(유지)

- 2020.10.19 목표가 23,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.02.22 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2021.02.22 목표가 27,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2021.02.22 목표가 32,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2021.02.22 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권