thinkpool

NH투자증권에서 22일 한국전력(015760)에 대해 "바람 맞을 준비"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.

NH투자증권 이민재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "원자력과 같이 막대한 초기 투자규모, 지리적 특수성을 극복하기 위한 기술 개발, 규모의 경제와 속도감 있는 진행을 감안하면 한국전력과 발전자회사의 해상풍력 사업 참여는 중요한 이슈. 국제 원자재 가격과 기저발전이용률은 여전히 실적 측면에서 살펴봐야 하는 지표. 국내 발전사업 허가를 받은 사업자는 주로 개별 발전자회사, 민간SPC, 건설사, 해외 투자자 등이지만 앞서 언급한 3가지 조건들을 충족하기 어렵다고 판단."라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "4분기 연결기준 매출 14.7조원(-1.7% y-y), 영업이익 0.9조원(흑전 y-y)를 기록해 컨센서스와 당사 추정치에 부합. 이는 석탄발전 이용 감소로 온실가스 배출이 적었기 때문. 2021년 연결기준 영업이익은 1.4조원(-65% y-y)으로 부진할 전망. 이는연료비 연동제 시행으로 발생하는 시차와 혹한으로 상승한 국제 유가와 국제 석탄가격 때문. 다만, 시차 해소 등으로 점진적으로 정상화될 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년1월 37,500원까지 높아졌다가 2020년3월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 33,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 33,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2021.02.22 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.12.18 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.13 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.09.03 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.14 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.02.22 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2021.02.22 목표가 35,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2021.02.22 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2021.02.22 목표가 38,000 투자의견 BUY 한국투자증권