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하나금융투자에서 15일 한국전력(015760)에 대해 "원가보다 늦게 덜 오르는 요금"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

하나금융투자 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 한국전력(015760)에 대해 "이례적인 원가 절감이 나타난 2020년과 비교하면 2021년은 실적 측면에서 기대감을 낮춰도 좋을 전망. 원자재 가격과 영업비용의 시차가 5~6개월이지만 전기요금과의 시차는 8~9개월이기 때문에 원가 상승 국면에서 스프레드 축소가 나타나게 됨. 3분기까지 기준연료비 대비 실적연료비 인하분으로 매출이 감소하는 한편 원가는 연초부터 점진적으로 상승할 것. 4분기 연료비 조정단가 상승이 기대되지만 올해 실질적인 전기 요금 인상은 없을 전망. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "4분기 매출액은 전년대비 3.5% 감소한 14.4조원으로 예상됨. 영업이익은 6,549억원으로 전년대비 흑자전환이 예상됨. 4분기 SMP는 55.8원/kWh(-34.2%)으로 구입전력비 감소가 예상됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년1월 26,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 39,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 39,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2021.01.15 목표가 39,000 투자의견 BUY

- 2020.12.18 목표가 39,000 투자의견 BUY

- 2020.11.13 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2020.10.13 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2020.08.14 목표가 30,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.01.15 목표가 39,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2021.01.07 목표가 37,500 투자의견 BUY 삼성증권

- 2021.01.06 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.12.23 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우