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키움증권에서 22일 한국전력(015760)에 대해 "정상화를 위한 중요한 첫걸음"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

키움증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 한국전력(015760)에 대해 "금번 전기요금체계 개편을 통해 한국전력은 연료비 변동에 관계없이 최소한의 구조적인 이익체력을 확보했음. 또한 전력량에 포함되어 있는 기후？환경관련 비용을 별도로 분리해 향후 기후？환경요금 상승을 반영하기 위한 기틀을 마련했음. 이번 개편은 외부 변수에 따른 이익 불확실성으로 인해 기나긴 저평가 상태였던 한국전력 주가 정상화를 위한 첫걸음. 다음단계인 기후？환경요금 반영을 위한 예비작업도 진행. "라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "이번 연료비 연동제 실시에 따른 한국전력의 정확한 이익체력은 시행 후 1년이 지나봐야 명확해 지겠지만 올해 1~3분기 누계 영업이익이 3.15조원에 달하고 연간으로 3.7조원 수준이 기대됨을 감안시 향후 연간 2.5~3.0조원 수준의 영업이익은 최소한 확보될 것으로 예상함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 32,000원이 고점으로, 반대로 26,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 38,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2020.12.22 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.13 목표가 27,000 투자의견 BUY

- 2020.08.18 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2020.05.18 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.10 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.12.22 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.12.21 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.12.18 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2020.12.17 목표가 32,000 투자의견 BUY(상향) 미래에셋대우