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현대차증권에서 18일 한국전력(015760)에 대해 "주주입장에서 전기요금 개편안 득과 실"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한국전력(015760)에 대해 "전기요금 개편안 확정 발표. 골자는 연료비 조정요금 및 기후·환경요금 신설. 결과적으로 한국전력은 적정투자보수 수준의 안정적인 이익을 수취하는 회사로 변모하게 될 것. 향후 5년간 전력공급비용 증가율 3% 이내로 관리 예정. 정부는 단기간 유가 급상승 등 예외적인 상황 발생시 정부가 요금조정을 유보할 수 있는 근거를 마련. 가스공사 선례 감안 시, 이는 미수금으로 반영될 것. 회수에는 장기간이 필요할 것."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "주주에게는 배당 기준인 별도 적정투자보수가 중요. 2019년 세후 적정투자보수 수준은 1.7조원. 세전별도기준 영업이익 2.3조원. 3Q20 별도 누적 영업이익 1.6조원, 4분기 호실적 감안 시 연간 2조원을 상회할 것 전망. 2021년 적정투자보수수준 이보다 대폭 높아지기는 어려울 것. 결국 배당이 가장 중요한 투자 포인트. 배당성향 40% 감안 시, 3만원 주가 수준이 배당 수익률4~5%를 기대할 수 있는 마지노선에 근접한 수준."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년12월 33,000원까지 높아졌다가 2020년3월 27,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 30,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 39,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2020.12.18 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2020.12.11 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2020.11.13 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2020.09.10 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2020.05.18 목표가 30,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.12.18 목표가 30,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.12.18 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.12.18 목표가 39,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.12.17 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권